《表6 家族性质调节作用的检验结果》

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《专业知识水平对私募股权投资机构议价能力的影响机制——基于企业家族性的调节作用》

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引入家族代际传承、家族成员数量、家族成员持股比例作为调节变量，分析企业家族性质对私募股权投资机构专业知识水平与其议价能力二者关系的调节作用，回归结果如表6所示。从模型3的回归结果可以看到，家族代际传承与专业知识水平的交互项（FG×EA）的回归系数为0.299，且在1%显著性水平下显著，说明家族代际传承具有正向调节效应，即家族代际传承分散化能够增强私募股权投资机构专业知识水平与其议价能力之间的正相关关系，也就是说，家族代际传承越分散，则当家族企业需要寻求外部股权融资以支持企业长期发展时，家族成员就会越依赖于专业化水平较高的私募股权投资机构提供意见，从而增强私募股权投资机构在谈判中的议价能力，假设H2a得证。