《表4 模型回归结果：内部控制、股权集中度与企业投资效率》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《内部控制、股权集中度与企业投资效率》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:*在0.1水平（双侧）上显著相关；**在0.05水平（双侧）上显著相关；***在0.01水平（双侧）上显著相关。

由表4可知:在全样本面板数据中，内部控制与企业投资不足在1%的水平下显著负相关，说明内部控制确实可以缓解企业投资不足，假设1得到验证。在产权分类条件下，国有企业样本中内部控制与投资不足呈显著的负相关关系，而民营企业样本中二者关系为负但不显著，说明内部控制对投资不足的缓解作用在国有企业中更明显，这也与本文的假设1.1相符。加入调节变量股权集中度后，由第三列回归结果可知，内部控制与投资不足在1%水平下仍显著负相关，内部控制与股权集中度的交乘项系数在1%水平下显著正相关；说明股权集中度对于二者关系有正向调节作用，股权越集中的企业，内部控制对于投资不足的缓解作用越强，越能提高企业投资效率，充分验证了假设2。由第五列可知，加入调节变量后，内部控制与股权集中度交乘项的系数为0.0024，且在1%水平下显著为正；说明在国有企业中，股权集中度可以进一步强化内部控制对企业投资不足的缓解作用，提高企业的投资效率，这与假设2.1相符。