《表2 中国政府债务的IFS指数》

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《地方政府公共债务可持续性评估视角选择》

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本文测算了2015年-2018年中国政府债务的IFS指数。其中，地方政府债务不包括隐性债务，也不包括或有债务，是最小口径的地方债。由表2可知，2017年和2018年IFS指数为负，即名义债务增长率高于名义GDP增长率。按照跨期预算理论，财政可持续要求债务余额与GDP比值趋向于收敛（或等于0或等于一个相对稳定的数值），这需要债务增长率要小于名义GDP增长率。这一思想的落地要求政府消减政府支出，逐渐降低债务余额，实现财政可持续。本课题认为，该思想相当于IFS指数的动态演变路径。从表2四年数据来看，债务余额与GDP比值没有下降，反而上升。