《表2 会计稳健性与投资效率的回归结果》

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《高管激励、会计稳健性与投资效率》

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注：括号内为t值；***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著。

利用模型（5）进行回归，结果见表2。从中看出，当因变量为过度投资（Overinv）时，会计稳健性（C＿score）的回归系数在5%的水平上显著为负，说明会计稳健性能抑制过度投资，假设H1得到验证；当因变量为投资不足（Underinv）时，会计稳健性（C＿score）的回归系数在5%的水平上显著为负，说明会计稳健性能改善投资不足，假设H2a得到验证。