《表1 传统市场操纵和程序化市场操纵对比》

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《程序化交易风险深度分析及政策建议》

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Tick是指交易所更新订单簿的时间，目前我国沪深交易所是3秒更新订单簿，期货交易所是500毫秒更新订单簿。

由于每个交易区间的成交量都不相同，所以就需要对每个交易区间的交易量进行预测，得到每个交易区间的分布值，进而对大单进行分割，分布到每个交易区间。例如交易员张三要在100分钟内买入10万股证券，首先将100分钟分成10个交易区间，每个交易区间为10分钟，根据历史成交情况预测前5个交易区间交易量较高，则分配前5个交易区间为1.5万股，后5个区间为0.5万股，最终实现将10万股的订单拆分。