《表1 0 信贷成本、金融发展水平与企业创新效率》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《信贷配给、金融发展水平与企业创新》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

（3） 信贷配给成本、金融发展水平与企业创新。表9和表10分别列示了在不同金融发展水平下，我国A股上市公司获得的信贷资源配给成本与企业创新经营活动的投入和效率之间的回归分析结果。与前文信贷配给期限的结论类似，在金融发展效率不同的地区，信贷配给成本的变化对企业创新投入的影响，在资本和劳动两种投入要素之间存在显著差异，在金融发展效率较高的地区，企业创新活动的资本投入对其信贷配给成本的降低更加敏感，而在金融发展效率较低的地区，这一显著关系则体现在企业创新活动劳动投入方面。我们认为导致这一现象可能的原因在于，金融发展水平往往与该地区经济发展水平相一致，而经济发展水平较高的地区，创新人才聚集，企业创新活动的重点更多地在于技术研发和工艺改进等方面，而这需要大量的资本性投入；在经济欠发达地区，人才缺乏，企业创新活动聚焦于人才引进，目前大量的中西部人才引进计划正是这种不同经济发展水平下企业创新需求异化的体现。此外，从企业创新效率来看，全要素生产率模型的分析结果显示企业获得信贷配给成本的降低确实可以显著促进企业创新效率的提升。这与本文前述表4的结论相一致。