《表8 动态条件相关系数的影响因素分析》

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《投资者日度情绪、超额收益率与市场流动性——基于DCC-GARCH模型的时变相关性研究》

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为方便对比宏观经济变量对动态相关系数的影响差异，对所有变量提前进行了标准化处理以消除量纲的影响。限于篇幅省略列示的Pearson相关性分析表明多数解释变量与COR1和COR2序列均存在相关性，同时各解释变量的方差膨胀因子VIF值均小于10，说明解释变量间不存在多重共线性，可将以上解释变量纳入回归模型，平稳性检验结果也表明各序列均平稳。回归结果如表8所示，两个回归结果的调整R2值分别为0.62和0.66，表明整体的拟合度较好，自相关检验统计量F和Obs×R2等统计结果显示模型不存在自相关和异方差性。