《表6 基于GMM估计方法的稳健性检验》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《金融周期对货币政策有效性的影响研究:警惕金融繁荣下的货币政策效力扭曲》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:L.i（i=1，2，3，4）代表滞后i期的被解释变量；*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01；括号内为t统计量。

由于经济与金融变量普遍存在内生性问题。因此，选择GMM方法对本文的实证结果进行稳健性检验以克服内生性问题对结论的影响。需要说明的是，基于对工具变量选择和估计的有效性的考量，GMM估计方法仅针对表3中的受约束回归。结果见表6。可以看出，采用GMM估计方法后，本文解释变量系数的符号、大小与显著性均与受约束回归结果接近，同样支持了本文的主要实证结果。