《表6 影响渠道分析：资本市场错误定价与企业创新》

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《资本市场错误定价与企业创新》

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由回归结果表6可知，在第一阶段回归中，滞后一期的DACCR和EDI的系数都是显著的，在第二阶段回归中，DACCR的系数也是显著的。这表明错误定价DACCR影响研发投入的“迎合渠道”和“融资渠道”在中国都是存在的。系数b1是0.0031，这是错误定价通过“迎合渠道”对研发投入的影响；系数c1是0.002，系数b2是0.8066，其乘积是0.0016，这是错误定价通过“融资渠道”对研发投入的影响。所以错误定价对研发投入的影响，其中65.96%的部分来自“迎合渠道”，34.04%的部分来自“融资渠道”。对影响渠道的研究表明，错误定价影响企业创新的“迎合渠道”和“融资渠道”在中国都存在，并且“迎合渠道”的影响更大。