《表3 Heckman第二阶段回归结果》

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《努力程度、独立性与分析师盈余预测准确度研究》

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其中，GFREQit为按努力程度均值划分的二值变量，Newfit为预测任务中新公司所占比例，Move＿uit与Move＿dit分别表示分析师于t年及前两年更换到更好（不好）的券商。在第二阶段，我们将第一阶段计算所得逆米尔斯比率（lambda）纳入上述回归模型重新进行回归分析，目的是将样本自选择偏误（lambda）视为遗漏变量，检验是否存在样本自选择问题同时修正参数估计结果。如果lambda的回归系数显著不为0，即表明自选择偏误的存在，而新的回归系数表明利用选择性样本经修正后得到的无偏且一致的估计量（见表3）。回归结果显示，lambda的系数在RACC2下获得10%水平的显著性，在RACC1下并不显著，说明研究结果在一定程度上出现自选择偏误，但控制自选择问题后，主要变量的回归结果与前面回归结果基本一致。