《表1 沪深300股指期货捆绑性政策变动表》

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《股灾期间股指期货捆绑政策效果比较分析——基于2015年股灾期间HS300高频数据实证》

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危机行情下，中金所首次推出股指期货捆绑政策，其根本目的是为了平稳市场，减缓股指期货对股指现货市场风险溢出，但同时也使得股指期货市场几近关停。史上“最严”股指期货捆绑政策推出是否有其必要性?其对期现货市场关系影响如何?是否有效防范了股指期货市场对现货市场风险溢出?本文基于股指期货价格发现及市场稳定两大基本功能，对期现货市场间的动态变化进行分析，进一步论证股指期货捆绑政策的必要性与有效性，为完善我国股指期货市场基础性制度建设、制定跨市场的风险监管和应急处理机制提供理论依据。