《表3 协整结果：基于VAR模型P2P网络借贷与传统金融市场之间的动态变化》

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《基于VAR模型P2P网络借贷与传统金融市场之间的动态变化》

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Johanson检验不是一次能完成的独立检验，而是一种针对不同取值的连续检验过程。在分析时间序列变量是不是非平稳序列时，除了要对时间序列的变量进行差分分析，还可以使用协整分析，协整分析是对多个变量进行分析，检验多个时间序列线性组合是否平稳序列。在对于协整分析时可以发现，非平稳序列的线性回归组合是平稳变量，可以认为这样的时间序列组合是存在长期均衡关系。本文对中国P2P网络借贷利率水平、国债到期收益率、沪深300指数收益率和SHIBOR进行协整检验，结果如表3所示。