《表4 协整模型：基于VAR模型P2P网络借贷与传统金融市场之间的动态变化》

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《基于VAR模型P2P网络借贷与传统金融市场之间的动态变化》

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注:方括号内的数值是标准差。

协整方程可以写为:P2P=1.978 5×沪深300指数收益率+9.703 2×国债收益率-9.424 2×SHIBOR。通过协整方程可以看出，10年期国债收益率与沪深300指数收益率、P2P网络借贷利率、SHIBOR具有相关性，发现各变量之间存在动态均衡关系。由表4可以看出，协整关系对应的VAR模型的未修正方程和修正以后的模型，根据需要调整方程的顺序，得到因变量的系数为1。方括号内的数值是标准差。