《表7 产业政策激励与盈余稳定性的稳健性检验结果》

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《产业政策激励的信息传递效应研究》

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第二，为了探究随着时间的延长，产业政策激励是否对盈余稳定性产生长期影响。我们在原有回归检验的基础上（产业政策披露后连续5个季度盈余公告中ROA的标准差），结合前人的研究经验，对时间段进行了延长，即观测较短时间内（产业政策披露后连续6、7、8个季度盈余公告中ROA的标准差）和相对较长时间内（产业政策披露后连续12个季度盈余公告中ROA的标准差），产业政策激励是否仍然会提升公司盈余的稳定性。表7的稳健性检验结果表明，产业政策激励Plc对于盈余稳定性SD6、SD7、SD8、SD12均在统计上呈正向显著，盈余波动较大，即产业政策激励会显著降低公司盈余信息的稳定性，且具有长期效应。稳健性检验结果与前文回归检验结果一致，假设3b得以进一步验证。