《表7 稳健性检验：“营改增”与企业避税盈余管理》

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《“营改增”与企业避税盈余管理》

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为了检验上述实证结果的稳健性，本文又运用基本Jones模型[1]计算应计盈余管理大小DA；同时将真实盈余管理的三种具体方式AbPRODt、AbC-FOt、AbDISEXPt代入模型（12）中进行多元线性回归。回归结果如表7所示。对于税负下降的公司而言，“营改增”年份虚拟变量Reform与DA的回归系数仍显著为负；对于税负上升的公司而言，Reform与DA的回归系数是-0.065，但在统计学上不具有显著性。说明流转税税负降低的公司利用应计项目在“营改增”当年显著调低了利润，而税负上升的公司此行为不明显，与假设一致。在真实盈余管理的回归模型下，Reform与AbCFOt的回归系数显著为负，与AbPRODt、AbDISEXPt的回归系数都不显著。表明公司会通过销售操纵行为来调高利润，但由于公司的生产操纵与费用操纵行为不明显，所以从整体上看，无论税负上升还是税负下降的公司其真实盈余管理行为均不显著，与假设相符。