《表8 稳健性检验———“营改增”政策对企业财政补贴的影响》

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《“营改增”政策对制造业上市公司经营行为和绩效的影响》

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企业获得财政补贴后，意味着实际收入的增加，经济状况有所改善，其研发、投资行为以及企业绩效也将会受到一定影响。所以，为保证基准回归结果的稳健性，有必要排除财政补贴对企业行为和绩效产生影响的这一作用机制，表8报告了相应的回归结果。由表8可知，企业获得的财政补贴总量或者企业的年财政补贴增长率在“营改增”政策实施前后均无显著变化，所以我们可以排除样本期间企业行为和绩效的变动是由财政补贴变化引起的。