《表7 国企民营化前业绩分组回归》
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《国企民营化与高管的薪酬业绩敏感性——基于我国上市公司民营化样本实践的检验》
表8汇报了国企民营化前的公司规模分组回归结果,其中,前4列按照资产规模进行分组,后4列按照企业员工人数进行分组。从表中可以看出,在规模较小的样本中,ROA×Treat×Post的系数分别是-2.0352、-2.6265、-1.4920和-1.7135,且分别在1%和5%的水平下显著;在规模较大的样本中,ROA×Treat×Post的系数分别是0.3494、0.8704、-0.7874和-0.6170,且没有显著性。小规模企业进行民营化后,高管的薪酬业绩敏感性显著降低了,大规模企业进行民营化后,高管薪酬业绩敏感性没有显著变化,再次验证了上述的管理层权力论的假设。
图表编号 | XD0028552400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.01.10 |
作者 | 白俊、王婉婉 |
绘制单位 | 石河子大学经济与管理学院、石河子大学公司治理与管理创新研究中心、石河子大学经济与管理学院 |
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