《表5 假设H2a、H2b、H2c回归结果小结》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《董事网络能提升企业并购绩效吗——基于信息不对称视角》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

为验证假设H2a、H2b和H2c，本文继续使用实证模型（4-5），通过OLS回归并基于似无相关模型的SUR-检验，验证假设H2a、H2b、H2c。表5-7汇报了各个模型的回归结果，为更好地解释说明回归结果，表5对其进行了小结。根据表5汇总结果可知，在H组样本中，董事网络中心度的OLS回归系数显著为正，这说明董事网络具有的信息优势有助于消除异地并购中信息不对称对并购绩效造成的消极影响，该结果也进一步支持了假设H1。但在L组样本中，董事网络中心度的OLS回归系数却显著为负，这说明在信息环境较好的情况下在信息环境更好的并购事件中，董事网络并未对并购绩效产生积极影响，反而损害了并购绩效。该结果说明，一旦信息环境得到改善，信息优势对并购绩效的影响就会大打折扣，这一结果在一定程度上与拓展的理论模型分析保持一致。