《表5 信息获取的学习假说(H2b)》

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《中国金融机构杠杆决策的同群效应研究:事实、机制与特征》

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为了检验“基于信息获取的学习假说”，本文在47家样本金融机构中，选取11家金融机构作为行业领导者（系统重要性金融机构），其中包括5家大型国有商业银行（工、农、中、建、交），4家证监会评出的AA级券商（广发证券、海通证券、招商证券、中信证券）以及2家大型保险公司（中国平安、中国人寿），这些金融机构因其在行业中的领先地位和影响力，可能在信息获取方面具有优势，其余36家金融机构作为行业追随者（非系统重要性金融机构）。在实证中，在分析行业追随者决策受行业领导者决策影响时，样本使用行业追随者的样本，但在计算同行公司平均值时，使用所有行业领导者机构数据进行计算。使用上述处理方法后，对式（3）进行2SLS回归，比较回归系数的差异（表5）。