《表9 股票流动性的短视效应》

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《资本市场如何推动企业绿色发展——基于股票流动性视角》

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在模型（1）的基础上，加入Low DEPS与股票非流动性Illiq的交乘项。表9显示，无论因变量为Env还是Lnenv，交乘项Low DEPS×Illiq的系数为正（分别为0.643和0.310）且至少在10%水平下显著。这说明当短期盈余压力一定的情况下，股票流动性越好，企业经理人越可能削减企业环境支出，从而表明股票流动性的确能在一定程度上加剧经理人的短视行为，抑制企业环境治理。