《表4 相关系数：家族企业高管性质与股票流动性关系研究——基于代理成本双重效应的分析》

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《家族企业高管性质与股票流动性关系研究——基于代理成本双重效应的分析》

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为避免多重共线性问题，需要对各变量进行相关性检验，各变量之间的相关系数在表4中列示，结果表明，在同一个回归模型中大部分变量之间的相关系数较低，相关系数绝对值大都小于0.3。同时股票流动性中年均换手率与高管性质之间存在正相关关系，而Zero Return指标与高管性质之间呈负相关。家族企业的股票流动性Zero Return指标与公司的公司规模、杠杆比率、市场与账面价值比、机构投资者持股比例、高管薪酬和高管持股比例均呈正向相关关系。通过相关性分析可以认为本文研究的回归方程的多重共线性问题影响较小。