《表6 回归结果:可交换债券转股效应实证分析——基于控股股东潜在控制权稀释视角》
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《可交换债券转股效应实证分析——基于控股股东潜在控制权稀释视角》
3.多元回归结果分析。从表6回归结果可以看出,列(1)中控股股东控制权潜在稀释比例的回归系数为0.308,且在1%的水平上显著。表明控股股东潜在控制权稀释比例对于转股事件窗口期内负面股价效应存在显著正相关的关系,进一步验证了假设1,根据LaPortaetal(1999)的研究,当可交换债券潜在转股比例越高,通过吸收外部股东的资本投入,缓解标的上市公司一股独大现象凸显的情形,降低大股东利益侵占机率,同时根据窦炜等(2016)的研究,在多个控制权主体间相互监督时,股权制衡的监督效用被加强。因此控股股东潜在控制权稀释比例越高时对于可交换债券转股窗口期内负面股价效应越强。
图表编号 | XD00223655500 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.08.15 |
作者 | 孙国浩、李庭苇 |
绘制单位 | 首都经济贸易大学 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |