《表1 估值方法对比表：对赌协议中股权回购的履约风险及对策——基于并购重组场景的分析》

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《对赌协议中股权回购的履约风险及对策——基于并购重组场景的分析》

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资料来源：作者根据公开资料整理

在实践中，股权回购型对赌协议受到风险规避型投资者的青睐。该类型协议要求目标公司承诺实现一定的业绩或目标，若目标公司未达成协议要求的各项指标，则需回购并购方持有的其全部或部分股权。并购方常将此类赔偿方式作为风险控制机制来减少所持股权持续性贬值的或然性损失。在对赌协议签约前，需要对并购资产进行估值，在实践中一般采用收益法、成本法和市场法三种方法，三种估值方法适用于不同的场景（见表1）。