《表6 系统GMM估计有效性检验》

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《中国制造业企业融资约束对研发投入的影响研究》

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注:展示相关检验结果的P值。

为保证回归结果有效性，进行随机误差项二阶序列自相关，以及工具变量有效识别检验（见表6）。结果显示，随机干扰项不存在二阶或更高阶自相关。高技术与非高技术企业的子样本呈现出类似结果，自相关检验通过。根据Sargan test结果，能够接受原假设，工具变量能够有效识别。同样地，高技术与非高技术企业的子样本呈现出类似结果，工具变量均能够有效识别。按照Hansen test结果，基本接受工具变量能够有效识别的假设。除了在所有样本企业中Hansen test只在1%的显著性水平上接受原检验，其他两组均能够接受工具变量能够有效识别的假设。综上，系统GMM估计相关条件满足，估计结果有效。