《表7 竞争战略与盈余波动性》

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《竞争战略与盈余质量——基于文本分析的实证研究》

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注：括号内为t值；***、**和*分别表示1%、5%和10%的显著性水平。

为验证竞争战略对盈余波动性的影响，利用模型（2）进行回归，结果见表7。从中看出，竞争战略（STRATEGY）与盈余波动性（EVOL）显著负相关，即相较于采用成本领先战略的企业，采用差异化战略企业的盈余波动性较低。这与Dichev和Tang (2009）的结果相同。[25]