《表6 基于问询函涉及问题数量的检验》

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《非处罚性监管会影响商业信用融资吗——基于年报问询函的经验证据》

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表6和表7分别为基于问询函涉及问题数量和基于问询函回复所需时间的回归结果。表6的结果显示，无论对于TC还是TC＿adj，IL×POST的系数在IL＿NUM=0的子样本中均不显著，而在IL＿NUM=1的子样本中，IL×POST的系数在10%的显著性水平上与商业信用融资显著负相关。表7的回归结果与表6基本一致，即IL×POST的系数只在IL＿NUM=1的子样本中显著为负。这些结果表明，在问询函涉及问题数量较多、问询函回复所需时间较久，即问询函较为严重时，供应商和客户会显著缩紧对被问询公司的商业信用融资规模。