《表8 PSM回归检验：证券交易所非处罚性监管会影响审计师定价决策吗——基于问询函的经验证据》

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《证券交易所非处罚性监管会影响审计师定价决策吗——基于问询函的经验证据》

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为了保证论文结果的可靠性，本文进行了如下的稳健性检验。第一，为了应对样本自选择而产生的回归偏误，我们将收到问询函的公司作为处理组，将通过1:1不放回近邻匹配法配对得到的公司作为对照组。选择公司规模、资产负债率、总资产收益率、流动比率、审计业务复杂度、企业盈亏情况、四大事务所审计、股权性质、审计意见、内部控制以及是否受到处罚性监管作为匹配变量，分别得到6002和5662个观测样本，通过倾向得分匹配法对模型进行重新估计。结果显示，在控制了其他可能对结果产生影响的因素之后，WXH的系数均显著为正，即审计师对收到交易所问询函的上市公司收取了更高的审计费用，本文的结论依然稳健。第二，我们将被解释变量审计费用滞后一期进行回归检验，如表9所示，WXH的系数分别在1%和5%的水平上显著为正，结果依旧支持本文的结论。第三，如表3主要变量的T检验所示，收到问询函的公司和没有收到问询函的公司存在很多差异，虽然我们的基本回归模型在一定程度上控制了这些差异，但还是无法完全克服由于遗漏变量而产生的内生性问题。一些无法观测到的公司特征差异可能会同时影响监管问询的可能性以及审计师的定价决策。因此，我们通过增加相关控制变量并采用固定效应模型进行重新估计，结果如表10所示，WXH的系数分别在1%和10%的水平上显著为正，与原结论保持一致。