《表8 雾霾污染、成长性与现金股利》

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《PM2.5年均浓度对企业股利政策的影响》

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进一步，本文分析不同成长性企业对待雾霾污染影响下的现金股利发放是否存在差异。根据成长性growth是否高于当年行业中值，本文将样本分为低成长性组和高成长性组。从表8可见，无论低成长性组还是高成长性组，pm25系数基本上均显著为正。高成长性企业在系数绝对值和显著性上均显著高于低成长性企业，表明在雾霾污染程度相同的情况下，高成长性企业现金股利发放水平高于低成长性企业。