《表6 门限回归结果：真实盈余质量对股价崩盘风险的影响研究》

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《真实盈余质量对股价崩盘风险的影响研究》

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考察真实盈余质量变化是否会改变对股价崩盘风险的影响，首先要检验门限效应的显著性。本文借助Bootstrap方法，利用F统计量进行分析，分别对模型1和模型2进行原假设为没有门限效应、存在一个门限值和存在两个门限值的检验，结果如表5所示。可以看出，模型1中的第一个门限值为0.332，在1%的显著性水平下显著，第二个门限值和第三个门限值均不显著；模型2中的第一个门限值为0.376，在1%的显著性水平下显著，第二个门限值和第三个门限值也不显著。由此说明，真实盈余质量对股价崩盘风险的影响存在显著的单门限效应，将模型区分为两个机制，具体结果如表6所示。