《表7 产权性质、董责险购买与融资约束》

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《董事高管责任保险与融资约束——基于创新型保险产品的经验证据》

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表7列示了不同产权性质下董责险购买对融资约束的影响。董责险购买与融资约束之间的正相关关系主要体现为非国有企业组别，原因可能与我国信贷系统存在的“所有制歧视”有关。一般而言，政府出于稳定金融市场的目的对贷款利率进行管制，利率的管制导致国有企业凭借政府背书的优势更容易获得银行贷款，而非国有企业则因信贷风险等原因较难获得银行贷款[47]。融资约束主要体现为民营企业中，从而造成董责险购买对融资约束的影响主要体现为非国有企业组别。