《表1 模糊控制规则表：高管减持如何影响投资者预期——基于超额融券的经验证据》

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《高管减持如何影响投资者预期——基于超额融券的经验证据》

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我国融券交易面临券源约束问题，而不同程度的券源约束对本文计算的超额融券水平的合理性可能有一定影响。因此，分别使用样本期间每只股票融券余量最大值和融券余额最大值估计该股票券源数量多少，并采用下述两种方法控制券源约束的影响：一是将ABBS[-1，5]除以最大融券余额的自然对数得到ABBS1[-1，5]；二是将ABBS[-1，5]除以最大融券余量的自然对数得到ABBS2[-1，5]。回归结果（见表10）显示结论未发生实质性改变。