《表6 控制变量的定义：独立董事的高管背景与“独立性”——基于董事会投票的经验证据》

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《独立董事的高管背景与“独立性”——基于董事会投票的经验证据》

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除了背景方面的影响因素外，影响独立董事投票的因素还包括其他个人、议案以及公司等层面的因素，因而本文引入了四个层面的控制变量。独立董事层面，本文主要控制了学历背景（Edu）、年龄（Age）、性别（Sex）、任职时间（Tenure）和津贴（Pay）等因素；议案层面，本文主要控制了参与投票的独立董事人数（Indep）和比例（Prop）；公司层面，本文主要控制了第一大股东持股比例（Tp1）、前十大股东持股比例（Tp10）、总资产收益率（ROA）、董事长是否兼任CEO（CEO）、公司规模（Size）、资产负债率（LEV）等因素，以控制治理结构、业绩状况、监管部门约束程度不同等因素对独立董事独立性的影响；其他层面，本文控制了年份变量（YearDum）。控制变量的具体描述见表6。