《表2 描述性统计:基金业绩、业绩分化和基金经理风险调整行为》

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《基金业绩、业绩分化和基金经理风险调整行为》


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表2所示为关于基金业绩与行业平均水平的距离、基金经理风险调整行为和控制变量的描述性统计,基金超额收益率(ExReturn)是上半年基金净值增长率与行业平均净值增长率之差。开放式基金每日公布基金资产净值,本文以上半年同等类型基金净值增长率的中位数表示行业平均水平。基金超额收益率的平均值为0.32%,标准差为9.34%,说明大部分基金业绩与行业平均水平相差不大,基金业绩分布较为集中。另外,中国公募基金起步较晚,基金公司的考核周期和考核方式相对比较单一。在样本期内,基金经理平均任职期不超过4年,面临较大的失业风险。