《表5 Heckman两阶段模型和GMM模型》

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《非国有资本参股与国企技术创新》

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注:各检验下的括号内为P值。

借鉴已有文献（Cornaggia等，2015），本文对没有披露的专利数据赋值为0，但实际上这样的处理可能会引起样本选择偏误。因此，本文借鉴朱冰等（2018）的方法，以上年度该企业所在行业的非国有资本参股总和的平均值和非国有资本参股超过10%的公司占比为工具变量，采用Heckman两阶段模型缓解样本选择偏误问题。选择该工具变量的原因为单个国企的非国有资本参股与该国企所处行业的参股情况有关，但国企自身的创新水平不可能影响到整个行业的非国有资本参股情况。由于本文中可能存在的样本选择偏误主要是由专利数据缺失引起的。因此，在Heckman两阶段的第一阶段的Probit模型中取专利数据是否缺失的虚拟变量为因变量。限于篇幅（1），模型第二阶段检验结果如表5列（1）～（4）所示。