《表3A公司2013—2019年期间的股票回购、债务增长与研发支出情况》

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《股票回购与高财务杠杆风险：以A航空公司为例》

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注：研发支出占比是指年度研发费用占营业收入比

综上所述，A公司的股票回购和巨额现金分红政策迫使其进行大量的债务融资来维持日常经营运作，每年巨额的到期债务又使得在研发投入上有心无力，而研发不足则会导致公司的产品在全球市场竞争力下降，长此以往公司将逐渐失去了核心竞争力。