《表1 变量定义：公司债务违约风险与研发支出资本化选择研究》

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《公司债务违约风险与研发支出资本化选择研究》

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在控制变量方面，本文参考Abody and Lev（1998）[1]的研究，对公司规模（S i z e）、资产负债率（L e v）、盈利能力（R O E）等公司特征变量进行控制。同时借鉴王亮亮（2016）[23]的方法，控制独立董事比例（Indep）、管理层持股比例（Mng Hold）、董事会规模（Board）、高管平均薪酬（Salary）、第一大股东持股比例（Top1）、股权制衡度（Balance）等公司治理变量。在此基础上，进一步选取是否由“四大”会计师事务所担任审计（Big4）、是否属于高科技行业（Hightech）、当年是否有扭亏动机（OEM）、公司是否位于东部地区（East）等指标作为控制变量进行研究。此外，本文还在模型中加入年度（Year）和行业（Ind）虚拟变量控制行业和年度固定效应。各变量具体定义如表1所示。