《表7 两阶段模型：通才还是专才:CEO的能力结构和公司创新》

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《通才还是专才:CEO的能力结构和公司创新》

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注:表中括号内t值经过公司维度的cluster调整，*、**、***分别表示10%、5%、1%水平下显著。工具变量NCUTA为公司非经常性损益占总资产的比例；PTIE为独立董事和其他董事的校友关系，首先统计每名独立董事和多少名其他董事有校友关系，一个独立董事和一个其他董事有多个校友关系仍

最后，我们设计了两个地区级别的工具变量来刻画公司对领导人的知识结构的偏好。首先，AREA_FAMILY为公司所在地（省份）的家庭总人数为1的家庭占当地总家庭的比例。我们预期该变量的比值越高，当地的人员越容易进行流动，从而更需要有跨地区经验的通用领导人来管理公司。该数据来自于国家统计局网站，起始统计年为2002年，2010年数据缺失，我们用2002年的数据替代了2001年的数据，用2011年的数据替代了2010年。其次，AERA_GEN为公司所在地的其他公司的领导人的通用指数的均值，刻画了该地对通用型领导人的需求。两阶段模型的测试结果见表7。