《表4 参数的贝叶斯估计结果》

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《非线性MS-DSGE模型的条件最优粒子滤波与贝叶斯估计》

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在本节实证研究中，我们仍然采用产出、通胀与货币增长率作为可观测变量。参考祝梓翔和郭丽娟（2017），选择消费价格折算的实际GDP来对应产出变量，选择CPI价格指数的对数跨期差分来对应通胀变量，选择CPI折算后的M2对数跨期差分来对应货币增长比率变量；数据处理方面，使用单侧H-P滤波来去除趋势，并使用X12滤波进行了季节性调整。本文的数据来源是Chang等（2016）的中国宏观数据集，该数据集目前已更新至2019年。在观测误差的设定上，本文采用观测序列标准差的2.5%，这里之所以选择相对稍大的观测误差是因为2008年金融危机时期我国数据出现了大幅波动，对粒子滤波有效样本数目产生了一定影响，为了保证PMCMC的接受率维持在[25%，45%]的合理区间内，本文适当提升了观测误差的大小。表4给出了非线性MS-DSGE的参数贝叶斯估计结果。