《表2 持有运营环节税收一览表》

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《公募REITs的税收制度安排》

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项目运营环节主要涉及REITs通过项目公司持有和运营不动产，国内“公募基金+ABS”的形式下，通常存在投资者、封闭式公募基金、ABS证券和项目公司四个层级，各层级涉税主要包括：1.项目公司层面，通过直接持有经营不动产而获得收益需要缴纳增值税及其附加、印花税、房产税、土地使用税、企业所得税等，如表2所示。2.ABS层面，根据财税[2017]56号的规定，资产管理产品（含专项计划及私募基金）按取得收益的性质，判断是否发生增值税应税行为，基金专项计划属于非保本资管产品，无需缴纳增值税。根据财税[2006]5号的规定，非法人实体收益，全部分配的，不需要缴纳企业所得税。3.公募基金层面，根据财税[2016]140号的非保本收益不缴纳增值税。4.投资者层面，封闭式公募基金免印花税，主要涉及增值税和所得税。根据国家税务总局公告[2018]177号的投资者向公募基金交付资金属于投资或信托行为，不属于增值税的征税范围，因此，该收益不应该缴纳增值税。另外，根据财税[2002]128号，对投资者（包括个人和机构投资者）从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税。