《表4:经济和制度因素对融资效应的影响》

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《东道国金融自由化与跨国并购——来自全球金融危机后中国企业的经验证据》

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注:Mean Value和Gross Value的估计方法为Heckman两阶段法，表中仅报告了第二阶段的估计结果。小括号内为稳健标准误。*、**、***分别表示显著性水平为10%、5%和1%。为节省空间，此处省略了常数项、年份和东道国国家固定效应以及其他控制变量的估计结果。

总的来看，在制度质量和经济基础较好的东道国，金融自由化更可能提高中国企业进行跨国并购的意愿，增加并购交易的数量，但是对跨国并购规模的影响比较有限。