《表4 定向降准对农商行小微企业贷款发放影响机制分析》

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《定向降准能否有效缓解小微企业融资难——来自银行微观数据准自然实验设计的证据》

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式（4）中，nplratioit表示小微企业不良贷款率，Xit表示控制变量。需要指出的是，考虑到拨备属于预估的坏账损失，是专门为未来的不良贷款准备的，因此，拨备覆盖率（pcratio）会受到不良贷款的影响，不满足控制变量必须尽可能为外生变量的要求，故没有加入到回归方程中。其他控制变量与基准模型设定一致。λt和ηi分别为时间和地区固定效应，具体回归结果见表4第（3）列。