《表2 数字经济发展对企业价值的影响》

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《数字经济发展与企业价值提升——基于生命周期理论的视角》

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注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著，括号内为t值。

由表2第（1）列可知，数字经济发展（data）与企业价值（tobinq）的回归系数为0.086，在5%水平上显著正相关，这表明数字经济发展有利于促进企业价值提升。由表2第（2）列可知，增加控制变量之后，数字经济发展（data）与企业价值（tobinq）的回归系数为0.124，在1%水平上显著正相关，这进一步表明数字经济发展有利于促进企业价值提升，验证假设H1。由表2第（3）列可知，数字经济发展（data）与企业价值（tobinq）的回归系数为-0.220，且不存在显著相关性，这表明数字经济发展对初创期企业的价值提升没有显著影响；由表2第（4）列可知，数字经济发展（data）与企业价值（tobinq）的回归系数为0.054，且不存在显著相关性，这表明数字经济发展对成长期企业的价值提升没有显著影响；由表2第（5）列可知，数字经济发展（data）与企业价值（tobinq）的回归系数为0.146，在1%水平上显著正相关，这表明数字经济发展有利于促进成熟期企业的价值提升，验证了假设H2。究其原因，从企业发展阶段看，不同发展阶段企业进行数字化转型的动因差异较大，在满足市场需求、新产品的市场认同度、企业的经营业绩和经营规模等方面，成熟期企业都具备了一定的条件，其优势明显高于初创期与成长期企业，且成熟期企业更加偏好为大幅降低成本而进行数字化转型以提升企业价值和竞争优势。