《表3 SSD配对法组合的投资结果》

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《基于OU过程的商品期货市场配对交易策略》

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参数μ、θ、σ的估计精度直接影响到交易阈值的准确性，进而影响配对交易的投资收益。影响参数估计精度的一个关键因素是回归所用数据的样本时长。鉴于一份商品期货合约的最长存续期为1年，分别选取1个月至12个月共12种样本时长，分别计算不同样本时长下的配对交易投资收益。在综合考虑平均收益率、最大收益率、最大亏损率、成功率等四个因素的情况下，计算每种样本时长下配对交易的综合得分，综合得分越高表示配对交易取得的效果越好。当采用相关性配对法挑选组合时，样本时长为6个月和9个月时的综合得分最高（见表2）；当采用SSD配对法挑选组合时，样本时长为6个月时的综合得分最高（见表3）。总的来看，估计参数和阈值的最佳样本时长是6个月。