《表1 研究样本构成：社保基金持股促进了企业创新吗——基于差异投资模式的分析》

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《社保基金持股促进了企业创新吗——基于差异投资模式的分析》

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虽然社保基金持股与否为实证检验提供了自然分组条件，但鉴于二者之间样本数量差异过大，本文采用倾向得分匹配（PSM）法选择样本。通过比较匹配变量的相似程度，选择出与被社保基金持股的上市公司相似的另一家公司形成控制组，通过对比两组上市公司的创新水平差异以检验社保基金持股是否起到了促进企业创新的作用，减弱了社保基金的投资偏好带来的内生性问题。通过最近邻匹配，分别对社保基金持股组以及两种差异投资模式组进行了匹配，本文的研究样本构成如表1所示。