《表4 全样本描述性统计：社保基金持股促进了企业创新吗——基于差异投资模式的分析》

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《社保基金持股促进了企业创新吗——基于差异投资模式的分析》

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注：*、**、***分别表示10%、5%和1%的显著性水平

表4列示了本文经匹配后的全样本各个变量平均值、标准差、最小值、中位数和最大值等统计指标。根据结果显示，在样本期间内企业研发费用占总资产比例约为1.6%，整体创新水平偏低。社保基金平均持股占总股本比例约为0.6%，除社保基金外其他机构投资者持股比例（Io）约为40.9%，表明社保基金相对其他机构投资者的规模并不大。