《表4：财务柔性、内部控制与现金股利政策》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《财务柔性、内部控制与现金股利政策》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

表4第2列FF对Div的回归系数为0.206，通过1%水平显著性检验，即财务柔性与现金股利发放显著正相关；同时结果显示FF*ICQ对Div的回归系数为-0.0554，通过10%水平显著性检验，这表明内部控制能够显著影响财务柔性对现金股利的促进作用，财务柔性高的企业，通过发放现金股利从而降低代理成本，内部控制通过有力监管管理层行为，约束其不良管理行为，降低代理成本，从而使管理者正确发挥财务柔性价值，在企业发展与实现投资者利益之间平衡，因此内部控制与现金股利在财务柔性高的企业在降低代理成本过程中起到替代作用。由此假设2得到验证。