《表3 不同事件窗口期全样本AAR和ACAR及显著性检验》

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《上市公司股权激励的市场反应研究》


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为更直观地观察平均超额收益率AAR和平均累计超额收益率ACAR随着窗口期变动的趋势,统计窗口期内各个交易日的平均超额收益率AAR,然后进行递增得到平均累计超额收益率ACAR,并分别对AAR和ACAR进行统计性检验,图1、表3为全样本AAR和ACAR走势。