《表4 承销商和上市公司间的地理距离、高铁开通与IPO折价》
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《承销商和上市公司间的地理距离、高铁开通与IPO折价》
考虑到高铁开通地区的上市公司与非高铁开通地区的上市公司可能存在个体差异从而会对假设2的结果造成影响,参考范红忠和胡耀文(2019)的研究方法,为样本中高铁开通地区的上市公司,按主承销商声誉、会计师事务所声誉、净资产收益率、资产负债率、经营年限、公司规模、发行规模和首日换手率匹配了高铁未开通地区的上市公司,将匹配后样本进行回归以检验假设2。表9的回归结果显示,承销商与上市公司间的地理距离与高铁开通的交乘项的系数显著性与表4相比稍有下降,但仍然显著为负。以第(3)栏为例,开通高铁可以通过影响承销商与上市公司的地理距离,使得该地区的上市公司的IPO折价率比未开通高铁地区的上市公司的IPO折价降低6.49%,证明了假设2结论的稳健性。
图表编号 | XD00189296600 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.10.25 |
作者 | 周雪、马舜羿、潘玉瑶 |
绘制单位 | 上海对外经贸大学会计学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |