《表4 VAR模型参数估计结果》

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《煤炭期货与现货价格指数联动关系研究》

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为进一步研究两指数序列间的联动关系，需要在两者间建立VAR模型。首先，依据AIC和SC准则，根据表3所示，判定模型的最优滞后阶数为1阶。然后，在最优滞后阶数下，构建动力煤期现货价格指数的VAR模型，参数估计结果如表4所示。据表4分析，两价格指数的交叉系数均为正，说明两者之间互为正向影响；且据交叉影响系数大小观察，现货价格指数在两者间的影响力更强；但交叉影响系数的显著性刚刚达到10%，则说明两者彼此间的影响效果不是非常显著。