《表1 2014～2019年天润乳业营运资金状况一览表（单位：亿元）》

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《天润乳业营运资金管理浅议》

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数据来源：根据年报计算得出，下同

从表1可以看出，天润乳业在2015～2019年营运资金变化较大，意味着资金流动性较差。2018年的营运资金为-1.78亿元，与前3年相比，首次出现了负数，主要原因是公司的销售保证金增多和追加了工程投资款建设标准化示范牧场项目，标准化示范牧场项目在短期来看占用了大量的营运资金，但是从长远来看，有利于公司长期的发展；而公司的销售保证金增长，说明了企业发展态势良好。2019年的营运资金为-2.40亿元，主要是公司增加了短期借款，表明公司在一段时间内需要一定的流动资金来满足企业的需要，增加短期借款虽然可以减少对长期负债的需求，但是会加大公司的财务风险。（表1)